3 cosas debes saber antes de invertir en bonos
Los bonos son excelentes instrumentos de inversión, sin embargo, cuando invertimos directamente en estos es importante conocer cómo funcionan y sus riesgos.
Una vez las personas han invertido en certificados de depósito, es común que decidan explorar las inversiones a través de la bolsa de valores e inicien por invertir en bonos.
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades del gobierno.
De forma más llana, son documentos que sustentan hemos prestado dinero al gobierno, a una empresa o institución, especificando en qué fecha se nos retornará el dinero, y cuánto recibiremos regularmente por dicho préstamo.
Estos intereses, llamados en este caso cupones, pueden ser pagados mensual, trimestral, semestral o anualmente, asi como a vencimiento, según como se haya definido en el bono.
De entrada, este esquema se asemeja mucho a cómo funciona un certificado financiero y es ahí donde muchas personas pueden cometer errores.
[su_note note_color=»#b2dff0″] No son como un certificado A diferencia del certificado financiero, donde se tiene una penalidad clara y estipulada en caso de retirar el dinero antes de la fecha indicada, en el caso de los bonos podemos venderlo cuando queramos, pero al hacerlo podríamos tener una ganancia o pérdida que no es posible determinar al adquirirlo. [/su_note]
3 cosas debes saber de los bonos
1. Aseguras el retorno indicado solo si esperas al vencimiento
[su_pullquote align=»right»]Al final de este artículos encontrarás un ejemplo de qué puede pasar cuando vendes un bono antes de su vencimiento.[/su_pullquote]
La forma más segura para garantizar el retorno indicado es esperar al vencimiento del bono. Considera solo venderlo cuando encuentres mejores oportunidades de inversión que al final del periodo te representen un retorno real mayor.
Considerando esto, lo ideal es que determines tu objetivo de inversión y en base al mismo el tiempo en que requerirás el dinero. Luego podrías seleccionar bonos con vencimiento correspondiente a dicho objetivo y tiempo.
2. Considera los riesgos
Es importante que tengas pendiente todos los riesgos de los bonos. Además del indicado en el ejemplo anterior, de la fluctuación de tasas ofertadas en el momento, tu dinero en un bono puede presentar los siguientes riesgos:
– Riesgo de que el emisor (a quien prestaste el dinero) no pueda cumplir.
– Riesgo de impacto de la inflación de tu país.
– Riesgo de la devaluación de la moneda del bono.
– Riesgo de pérdida de otras oportunidades.
Dependiendo de la estructuración del bono, existe también el riesgo de llamada (call), donde el emisor (a quien prestamos nuestro dinero) tiene la opción de devolverte el capital cuando entienda, lo que evidentemente elimina a partir de ahí su compromiso de pago de intereses,
Ten pendiente también que a mayor tiempo de vencimiento del bono tendrás mayor riesgo, y por esto, en condiciones económicas normales, encontrarás mejores tasas a más largo tiempo.
Recuerda que
cuando se te paga más es por que estás asumiendo mayor riesgo. Busca y entiende cual es ese riesgo.
3. Diversifica
Visto los riesgos anteriores es evidente que nunca debes poner todo tu dinero en un solo bono. Es importante que diversifiques. En lo que respecta a tus inversiones en bonos, puedes considerar:
– Diversificar por tipo, teniendo tanto bonos del gobierno como bonos corporativos.
– Diversificar por tiempo, invirtiendo en bonos de corto, mediano y largo plazo.
Es importante destacar que al invertir en bonos corporativos se asume mayor riesgo, y se hace necesario conocer y la evaluar la situación financiera y riesgo específicos de la institución a la que prestamos nuestro dinero.
Otra buena opción es invertir en fondos mutuos que inviertan en bonos. A través de estos puedes diversificar fácilmente, lo que disminuye los riesgos. De igual forma, estos pueden permitirte retirar parte de tu dinero con menor riesgo de pérdida o fluctuación.
Recuerda que para diversificar correctamente es importante inviertas no solo en bonos, también debes incluir en tus inversiones acciones y bienes tangibles, a través de diferentes mercados y regiones del mundo.
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Qué pasa al vender antes de vencimiento
Cuando compramos un bono, se ha realizado un compromiso de que dicho dinero se nos devolverá en una fecha específica (vencimiento del bono). A menos que no se haya especificado lo contrario regularmente esta fecha es inviolable.
Cuando queremos nuestro capital invertido antes de la fecha de vencimiento, lo que podemos hacer es venderlo a quien esté interesado en dicho bono, esto es en el llamado mercado secundario. En este sentido opera entonces la ley de oferta y demanda.
Dependiendo de las condiciones del mercado en ese momento, personas estarían dispuestos a pagar más o menos por dicho bono.
Veamos un ejemplo:
Si he adquirido un bono de US$1,000.00 a 10 años, que paga 10% anual, estaré recibiendo US$ 100.00 anualmente y al llegar los 10 años se me devolverán los US$1,000.00 invertidos.
En caso de que, por ejemplo, al cabo de 5 años desee obtener mi dinero invertido, podría ofrecerlo en el mercado secundario a través de un puesto de bolsa (un proceso bastante sencillo).
Si en dicho momento existen nuevos bonos con una tasa de 15% anual, mi bono no será atractivo, ya que solo paga un 10% anual. En dicho caso recibiría ofertas de un valor menor al que invertí, hasta ajustar el retorno real cercano al 15% para esta nueva persona que tendrá el bono.
Por ejemplo, podría recibir ofertas de pagarme US$ 858.00 por mi bono de US$ 1,000.00.
De esta forma los US$ 100.00 anuales por los 5 años que restan (en total US$ 500.00) más los US$1,000.00 que recibirá el nuevo dueño del bono al final del periodo (US$ 142.00 más de los US$ 858.00 que pagó), hará que reciba un retorno total de unos US$ 642.00 por sus US $858.00, lo que le representará un retorno que rondará el 15% anual.
De mi parte recibí US$500.00 de intereses (US$100.00 por los 5 años transcurridos) y ahora solo US$858.00, para un total de US$1,358.00. Si considero invertí US$1,000.00 hace 5 años mi retorno final fue de solos US$358.00, o bien un retorno real de aproximadamente 7.16% anualmente (No de 10% como esperaba).
Este es solo un ejemplo ilustrativo, dependiendo de las condiciones del mercado, tiempo del bono, tipos de bonos, comisiones y demás, evidentemente estos números pueden variar.
Ahora bien, si las tasas presentes en el mercado al momento de desear vender mi bono son menores a las que recibo (menores al 10% anual que me paga), digamos 6%, podría recibir ofertas superiores al valor del bono (más de los US$1,000.00 inicialmente invertidos por mi), en cuyo caso podría obtener una ganancia de capital.
Se debe ser cuidadoso con esto, pues dependiendo del tiempo restante y las nuevas oportunidades de tasa, si la idea es reinvertir este dinero, al final del periodo podría no obtenerse un retorno mayor.
RAMON LIRANZO
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